中央经济工作会议明确要求，小米小废2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

围绕做好科技金融、口袋绿色金融、口袋普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，2024年央行将加强多种政策工具的综合运用，用好支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款（PSL）和普惠小微贷款支持工具，延续实施碳减排支持工具、普惠养老专项再贷款等，并积极创设新的工具。中央经济工作会议明确要求，打印2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

机成四是房地产市场的合理融资需求应得到有效保障。从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，美丽2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。因相一是政府发债需要得到市场资金的支持。

尤其是国家中长期重点建设项目，纸缺包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，小米小废国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。

另一方面，口袋如果房地产企业可获得的融资规模增加，口袋融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。

从1月份社融增量数据来看，打印在企业信贷保持较高规模、打印居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。这一金融工具虽非常态化的调控工具，机成但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，机成部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。

近年来，美丽中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、美丽每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。我们认为，因相货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

从1月份社融增量数据来看，纸缺在企业信贷保持较高规模、纸缺居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。随着2024年年中以后美联储可能转向降息，小米小废欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。

(责任编辑：孙立群)